工商時報【黃惠聆╱台北報導】

全球政治風險將一個個冒出,儘管經濟成長趨勢明顯,法人皆提醒投資人在加碼股票之餘,債券以及各種資產配置不可少,如此才能為投資買一「保險」,降低投資波動度。

安聯目標多元入息基金經理人莊凱倫也表示,今年仍是高度波動的一年,緩和波動、靠收益的目標多元入息策略仍將來年在投資組合上扮演相對重要的角色。

莊凱倫表示,在投資策略上,今年全球成長增速與企業獲利可望攀升,基本面上支持風險資產表現。其次,主要已開發國家如美、日、歐及大陸的經濟基本面同步復甦,各國PMI指數緩步上升,加上通膨回穩有效緩和通縮風險的憂慮,對風險性資產也是正面訊息。

在股市投資上,莊凱倫看好美、日及新興市場,產業面則相對看好工業和科技;在債市方面,主要布局在信用債,因為在美債利率風險逐漸升溫之下,信用債相對可以抵銷利率上升對債券價格的負面影響。

富達投信也相對看好信用債後市,認為聯準會緩升息對信用債的影響不大,加上其他主要國家仍採寬鬆貨幣政策,在機構法人與高齡化人口收息需求高及追求波動較股票小的情況下,投資級債、高收益債、複合債及新興市場企業債持續具吸引力。

法人表示,荷蘭、法國及德國等國家均將舉辦重要選舉,除了本月荷蘭和德國將分別舉行國會選舉和地方選舉,法國總統大選更將於4月登場,而今年這些舉辦選舉的國家占歐盟GDP比率達41.5%,就民調顯示,多數歐洲國家民眾對歐盟持青睞態度的比率不到卡債二次協商5成。

因此,除了今年英國將進行脫歐相關程序外,民粹主義於歐洲持續蔓延,讓歐盟體制備受考驗,是今年投資上的一大變數。

法人強調,政治高度不確定性難免造成市場波動震盪,投資人應留意歐洲政局發展,但經驗顯示,政治事件對中長期景氣及企業成長影響有限,但由於後續歐元區重要選舉恐為市場添波動,因此,在對於今年投資,建議用有股、有債、有收益的多重資產策略股市後續漲升契機,將可大幅降低投資風險。

本息平均攤還法

每期償還固定的本息總額,但本金與利息所佔比例每期都不同,本金部分逐漸增加、利息部分則逐漸減少。

放款

是金融機構授信業務的其中一種,依期間的長短可分為短期負債整合條件授信、中期授信及長期授信,除此之外也可分為擔保授信及無擔保授信。

股票質借

當手中持有股票又有短期資金週轉的需求,可向銀行提出申請股票質押貸款,經銀行核淮後申請人持「證券存摺」向集保公司辦理質權設定完成後,銀行即可撥款。

信用評分

信用評分為衡量信用申請者違約或逾期風險所計算的一種數值。放款機構利用它對所有申請信用的消費者加以排序,決定信用申請者是否符合資格,及其可貸款金額與適用利率,銀行會依申請者的年資、薪資等等做一個快速篩選,一旦分數不足,即無法申請貸款。

保單借款

保險人有資金需求時,哪間銀行信貸利率低可以用自己的保單來向保險公司質借,只要被保險人投保超過一定期間,保單就有一定的價值準備金,保戶即可提出申請保單質借。

帳戶管理費小額信貸利息

銀行為節約成本所訂定,若存戶存款金額未達銀行標準,又沒有辦理銷戶,銀行就會收取帳戶管理費。一般申請貸款而辦理的帳戶,也會收取帳戶管理費。

票貼

憑未到期票據去銀行辦理貼現,但銀行通常會接受的客票必須是公司皆為正常營運的應收票據,此種借款方式即是「調現」、「票貼」。銀行通常僅會給予票款約八成的貸款額度,並需要以客票當作副擔保品,以票到期所回收的票款,來作為還款來源。如急需運用到現金,就可拿還未到期的票據先去銀行做抵押,換取資金靈活運用。

連帶保證人

按實務上的判例,連帶保證人等同於債務人,民法中未有「連帶保證人」的規定,針對連帶及保證於民法中的相關規範有債編第四節「多數債務人」與第二十四節「保證」兩種定義。

連帶債務(即多數債務人)乃出自於民法§272條:數人負同一債務,明示對於債權人各負全部給付之責任者,為連帶債務。而保證之意義係出自於民法§739條:稱保證者,謂當事人約定,一方於他方之債務人不履行債務時,由其代負履行責任之契約。但保證人尚擁有先訴抗辯權,在債權人未就主債務人之財產強制執行而無效果以前,保證人對於債權人得拒絕清償(民法§745)。

由於保證人尚有保證人之先訴抗辯權保障權益,債權人針對債權保全時需先對主債務人之財產強制執行,待無效果後,方能對保證人之財產強制執行,債權回收上需耗費不少時間。故債權人多在契約中將保證人附帶「連帶」二字,使保證人成為連帶債務人,該筆債務成為連帶債務,造成連帶保證人與主借款人負同一債務的狀況,致達成民法§272條之要件。而連帶債務之債權人,得對於債務人中之一人或數人或其全體,同時或先後請求全部或一部之給付,連帶債務未全部履行前,全體債務人仍負連帶責任(民法§273),因此在法律關係上,連帶保證人等同於連帶債務人。

循環個人信貸資格型貸款

貸款依還款方式可分為本息攤還貸款與循環型貸款,本息攤還貸款為核貸後依約定的貸款年限,按期攤還每期償還本金及利息;而循環型貸款則是指銀行核定一個額度,於額度內循環動用的貸款方式

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